ВАЛЮТНЫЙ КУРС

(англ. rate of exchange) – соотношение денежных единиц разных стран; «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в иностранной валюте или в международных валютных единицах. В.к. – один из элементов валютной системы. Как любая цена, В.к. отклоняется от стоимостной основы – покупательной способности валют – под влиянием спроса и предложения в зависимости от ряда факторов. В их числе: темп инфляции (чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы); состояние платежного баланса (при пассивном сальдо усиливается спрос на иностр. валюту для погашения междунар. обязательств и курс нац. валюты снижается); разница процентных ставок в разных странах (в принципе повышение процентных ставок может стимулировать приток иностр. капиталов и тем самым повышение курса нац. валюты); деятельность валютного рынка и спекулятивные валютные операции (см. Спекуляция валютная); степень использования определенной валюты на евровалютном рынке и в междунар. расчетах (напр., тот факт, что более 50% междунар. расчетов и 60% операций евробанков осуществляются в долларах США, а 2/3 офиц. валютных резервов хранятся в долларах, определяет масштабы их спроса и предложения); ускорение или задержка междунар. платежей («лидз энд лэгз»); степень доверия к валюте; валютная политика, к-рая направлена либо на повышение, либо на понижение курса валюты, исходя из задач валютно-экономич. политики. Формирование В.к. – многофакторный процесс, обусловл. взаимозависимостью нац. и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании В.к. учитываются осн. курсообразующие факторы и их разл. влияние на курсовое соотношение валют в зависимости от конкретной обстановки. В.к. играет активную роль в междунар. экономич. отношениях и обществ. воспроизводстве, дает возможность сравнивать цены мирового и нац. рынков и стоимостных показателей разных стран, влияет на прибыль пр-тий. Понижение В.к. (см. Девальвация) выгодно нац. экспортерам – они получают своеобразную экспортную субсидию (премию) при обмене вырученной подорожавшей инвалюты на национальную. Повышение В.к. (см. Ревальвация), напротив, выгодно импортерам, т.к. им дешевле обходится покупка подешевевшей валюты платежа. Если снижение В.к. обгоняет темп инфляции в стране, то возникают условия для валютного демпинга (см. Демпинг валютный) – массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых. В.к. – объект нац. и межгос. регулирования (см. Регулирование международных валютных отношений). В рамках Бреттонвудской валютной системы (1944) был установлен режим фиксированного В.к. с узкими пределами колебаний ( /-1%; 0,75% паритета). С марта 1973 в условиях валютного кризиса страны предпочли режим плавающего В.к., к-рый колеблется в зависимости от спроса и предложения валюты. В Европейской валютной системе практикуется совместное плавание В.к. в пределах ±15% центрального курса – условного расчетного курса («европейская валютная змея»). Реальный В.к. определяется как номинальный курс (напр., рубля к доллару), умнож. на отношение уровней цен в США и России. На основе курсового соотношения валют с учетом уд. веса данной страны в мировой торговле рассчитывается эффективный В.к. В Европейском экономическом сообществе с 1967 введена система фиксированных, но периодически изменяемых «зеленых курсов» (с апреля 1987 – «зеленый ЭКЮ») в сфере ценообразования и расчетов при торговле с.-х. товарами; эти курсы отличались от рыночных и центральных курсов валют стран «Общего рынка». В.к. определяется путем котировки валют – офиц. и неофиц. Различают В.к. по наличным и срочным валютным операциям. Котировка иностр. валют по срочным валютным сделкам осуществляется методом премии или методом дисконта по отношению к В.к. по наличным сделкам. Обычно курсовое соотношение между двумя валютами рассчитывается на базе курса каждой из них к опред. лидирующей валюте (см. Кросскурс). Проблемы В.к. занимают видное место в экономич. науке, поскольку его изменения влияют на перераспределение между странами части ВВП, к-рая реализуется на внешних рынках. В условиях плавающих В.к. усилилось их влияние на движение капиталов, особенно краткосрочных, и тем самым на валютно-экономич. положение гос-в